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s8s同升2015年度中厚板市场回顾以及2016年展望

发布时间:2016-01-07
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2015年初笔者展望本年度的整体中厚板市场行情时对全年度的行情依旧持偏悲观的心态,从2015年度下半年市场运行至今的走势来看,行情依旧难以扭转颓势,生产企业经营压力更加明显,贸易商受挫于整体行情的颓势,操作积极性较低,市场交易氛围也较2014年有明显降低。从操作模式来看,2015年由于单边下跌走势非常明显,实际操作一单一议的贸易商大部分受挫明显,对于这一模式的依赖度明显降低;代销模式在行情持续走低的情况下也面临着贸易商之间恶性价格竞争的弊端;后定价模式由于行情单边走弱迹象明显,钢厂出于对这一模式助推短期下行幅度加快的担忧,整体推广幅度也仅限于部分主流大厂。即将进入年尾,笔者希望通过本年度对整体市场的观察,在总结市场整体运行压力的同时发现后续的发展方向。

 一、整体价格运行趋势

2015年中厚板年度价格走势在单边下跌中存在着为数不多的反弹操作机会,但反弹的时间以及强度有限,反弹愈发体现出“短、平、快”,可供把握的机会较少。同时对比2014年的价格走势来看,振幅也有明显的扩大,价格从2014年度的高位3535元/吨跌至2015年度的低位1866元/吨,跌幅47.2%,累计跌幅1669元/吨,在很大程度上消磨掉了市场整体的信心。

 二、品种间价差变化

从黑色金属几大主要品种的走势情况来看,2014年度中厚板走势尚属于相对强势,但是在2015年度目前统计的情况来看,中厚板品种再次成为比较弱势的品种。从跌幅情况来看,四大主流品种里面仅跌幅略小于冷轧板卷,跌幅为1000元/吨。另外从价差情况来看,与其他螺纹、热轧、冷轧的价差也进一步缩小,其中与螺纹钢的价差从160元/吨缩近至4元/吨,与热轧板卷价差也由2014年的高于热轧19元/吨转变成2015年低于热轧11元/吨。无论是从跌幅、品种之间的价差变化情况来看都可以非常明显的看出中厚板品种15年走弱的迹象的相当明显。

三、市场整体信心指数变化

整体大行业的萧条带来的是该品种市场的长期悲观心态。从以上全年度的价格走势运行情况以及与其余主流品种之间的大致价差情况来看,中厚板品种全年弱势的基调已经基本确定。从“我的钢铁”长期监测的市场贸易商的信心指数来看,全年大部分时间段都是低于50的平均水平,高于50平均值的总时间不高于2个月。

 四、去产能依旧任重而道远

从中厚板品种的产量情况来分析,去产能化进程依旧“任重而道远”。就目前统计的数据情况来看,截至最新的统计局数据来看,2015年中厚板目前6212.6万吨的产量,加上未加入统计的11月份、12月份的总产量来看,总量预计于2014年基本一致,在行情恶劣的情况之下,后续去产能依然困难重重。

五、市场库存逐步呈降低迹象

从国内主导城市中厚板品种历年的库存统计数据来看,在2013年到2015年库存水平呈现出逐年下降的趋势。从库存数据的运行走势来看随着市场环境的继续走弱,从事中厚板品种的贸易商备货积极性连年降低,市场库存的减少也侧面带来了中间流通环节交投氛围的走弱。但是单独来看2015年度的库存运行情况来看,与前几年库存运行情况又存在着比较明显的运行特征,从全年的库存波动情况来看,2015年度国内库存基本都处于比较平稳的水平,上下波动空间收窄的迹象突出,这也反映出了几个新的特征,第一:市场运行环境在恶化,贸易商操作更加谨慎。第二:市场行情波动幅度较小,留给贸易商的整体操作时间较短,囤货的风险较高。

 六、钢厂生产并未打较大折扣

从国内中厚板生产企业实际达产率的角度来看,虽然2015年度钢厂实际达产率呈现弱平衡的现象,但是对比前几年的数据来看,中厚板生产企业实际产能利用率依旧处于一个较高的水平,一定程度上来看虽然国内中厚板市场整体行情依旧较差,但去产能依然面临着比较大的压力。另外考虑到钢厂减产能存在较多其他的就业、地方税收等其他方面的掣肘,去库存虽属于大势所趋,但短期内难以有明显的起色。举例来看据Mysteel统计的数据,2016年度中厚板生产企业产能预增接近100万吨,主要是江苏沙钢集团3500mm中厚板产线的投产,其余在无倒闭或兼并重组发生的情况之下,国内中厚板供应段依然面临长期压力。

七、出口成为缓解国内压力的一个亮点

2014年度国内钢材出口量暴增。海关数据显示,2014年1至11月,我国累计出口钢材8361万吨,同比增长46.79%,创有史以来最高。其中中厚板品种的在年初临近冰点之后出现了井喷式的上涨,直至今年的数据来看中厚板出口依然保持着较高的出口量。但是出口数量的激增也带来了多国反倾销,迫于国际压力,很多国家也出台了对应的反倾销的措施。但是随着自2015年1月1日起正式取消含硼钢出口退税,包括部分螺纹、线材、热轧、板材、中厚等品种也会或多或少受到波及,出口持续维持高水平的现象可能难以为继。

对于2016年,市场可以预见到的部分的变化

1、一线钢厂“狼来了”

2016年暂时预计的新增产线中包括了民营企业龙头—沙钢,预计年中3500mm产线正式投产,在全国中厚板下游集中度较高的华东地区一定会掀起新的波澜。在沙钢投产的大背景之下是2015年度江苏地区如南钢由单纯的外贸出口加特定品种板材定轧模式开始向市场流通环节倾斜部分产能的的改变。其次北方鞍钢也持续性对华东、华南地区有协议资源释放,加之部分前期主攻造船行业的钢企如首钢、湘钢、新余2016年度可能存在的部分操作行为的变数,预计2016年度市场流通环节呈现出一线钢厂竞争增加,二线钢厂继续扮演相应角色的”百花齐放“的现象。

2、贸易商退出增多、市场活力降低

随着单边下跌辅以较短波段反弹行情成为市场价格运行的常态,资金实力不足、库存消化能力有限的贸易商面临的困难会更加明显,另外部分以直供下游终端为主的贸易商在下游增量需求有限,实体经济发展缓慢等系列背景之下抽身而退的可能性也更加突出。从市场几个主要指标方面来看,库存总量会持续保持低位运作的现状,贸易商备货的能力以及积极性都存在不同程度的减弱。其次钢厂之间的品牌价差概念会更为淡化,处于对市场流通环节的竞争加剧的预期,部分新进入相应区域的钢厂受贸易商快速打开市场方面的影响,会有明显的被动“以价换量”的市场操作行为出现。

3、电商对于中厚板品种施加的影响力有所下降

随着前几年各大电商平台大量进入现货自营环节,加之电商平台在资金实力以及资源消化速度方面都存在不可比拟的优势,市场流通环节受到了最为明显的冲击。但是从2015年中开始随着各大电商平台相应调整了操作思路,由自营逐步开始转向明显的寄售销售的思路,贸易流通环节电商平台所能起到的冲击以及影响力有所减弱,市场贸易商与电商平台之间的竞争有很大的降低,对于流通环节特别是价格透明度方面预计会造成一定的影响。

正如这么些年一直坚守在中厚板行业中的所有钢厂、贸易商以及相关行业的从业者们,行业虽然处于暂时性的困难,但希望一直存在,正如今年年底出现的历年来难有的反弹行情一样,给行业内的从业者们提供了操作的机会,所以时刻准备好,2016年机会依然存在!

 

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